而據(jù)粗略估算，此番調(diào)整釋放表內(nèi)信貸的規(guī)模有限，但有定向激勵作用，有助于降低實體經(jīng)濟(jì)的融資成本。因此在部分人士看來，此次調(diào)整存貸比相當(dāng)于又一次“微刺激”。

　　一直“只聞樓梯響、不見人下來”的存貸比調(diào)整終于落地，并將于今日(7月1日)起正式實施。

　　銀監(jiān)會6月30日發(fā)布《關(guān)于調(diào)整商業(yè)銀行存貸比計算口徑的通知》(下稱《通知》)，從三方面對存貸比計算口徑進(jìn)行調(diào)整，分別為幣種口徑、分子(貸款)計算口徑和分母(存款)計算口徑。其中幣種由本外幣調(diào)整為人民幣業(yè)務(wù)；貸款口徑扣除6項，基本涉及支農(nóng)、支小貸款；存款口徑增加大額可轉(zhuǎn)讓存單等2項。

?　　從銀監(jiān)會的定量測算結(jié)果看，此輪存貸比調(diào)整有助于部分商業(yè)銀行緩解存貸比壓力，將更多的信貸資源用于支持實體經(jīng)濟(jì)，尤其是三農(nóng)和小微企業(yè)領(lǐng)域。

　　而據(jù)分析人士粗略估算，此番調(diào)整釋放表內(nèi)信貸的規(guī)模較為有限，但有一定的定向激勵作用，有助于降低實體經(jīng)濟(jì)的融資成本，因此在部分市場分析者的眼中，此次調(diào)整存貸比相當(dāng)于又一次“微刺激”。

　　口徑調(diào)整符合市場變化

　　存貸比在管控流動性風(fēng)險、控制信貸過快增長和維護(hù)銀行體系穩(wěn)定方面發(fā)揮了一定的積極作用。但是，隨著商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、經(jīng)營模式和金融市場的發(fā)展變化，存貸比監(jiān)管也出現(xiàn)了覆蓋面不夠，風(fēng)險敏感性不足，未充分考慮銀行各類資金來源和運用在期限和穩(wěn)定性方面的差異，難以全面反映銀行流動性風(fēng)險等問題。

　　興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為，目前中國金融市場發(fā)展到了資產(chǎn)、負(fù)債兩邊都高度多元化的狀態(tài)，簡單堅持過去意義上的貸存比，不僅無法控制住實質(zhì)風(fēng)險，反倒還會造成更多扭曲，釀成新風(fēng)險隱患。

　　《通知》一方面調(diào)整了存貸比計算幣種口徑。目前的存貸比監(jiān)管按照本外幣合計口徑進(jìn)行考核，調(diào)整后將對人民幣業(yè)務(wù)實施存貸比監(jiān)管考核，本外幣合計和外幣業(yè)務(wù)存貸比作為監(jiān)測指標(biāo)。

　　同時調(diào)整存貸比分子(貸款)計算口徑。在近年已實施的存貸比分子扣減支農(nóng)再貸款、小微企業(yè)貸款專項金融債、“三農(nóng)”專項金融債對應(yīng)貸款，以及村鎮(zhèn)銀行使用主發(fā)起行存放資金發(fā)放的農(nóng)戶和小微企業(yè)貸款基礎(chǔ)上，再扣除以下三項：一是商業(yè)銀行發(fā)行的剩余期限不少于一年，且債權(quán)人無權(quán)要求銀行提前償付的其他各類債券所對應(yīng)的貸款；二是支小再貸款所對應(yīng)的小微企業(yè)貸款；三是商業(yè)銀行利用國際金融組織或外國政府轉(zhuǎn)貸資金發(fā)放的貸款。上述貸款具有明確穩(wěn)定的資金來源，無需相應(yīng)的存款資金進(jìn)行匹配。

　　再者，調(diào)整存貸比分母(存款)計算口徑。在現(xiàn)有計算口徑基礎(chǔ)上增加以下兩項：一是銀行對企業(yè)、個人發(fā)行的大額可轉(zhuǎn)讓存單(NCD)；二是外資法人銀行吸收的境外母行一年期以上存放凈額。

　　銀監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，之所以將這兩項納入，是因為企業(yè)和個人的大額可轉(zhuǎn)讓存單是銀行的穩(wěn)定資金來源；外資法人銀行相當(dāng)一部分資金則來源于母行存放，將其中一年期以上存放凈額計入，可以促進(jìn)外資銀行充分運用境外母行提供的穩(wěn)定資金拓展業(yè)務(wù)，支持我國實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

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