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OPEC拒絕減產(chǎn) 大宗商品市場(chǎng)遭清洗

放大字體  縮小字體 發(fā)布日期:2014-12-01 08:27  來(lái)源:東方財(cái)富網(wǎng)  瀏覽次數(shù):11
? OPEC拒絕減產(chǎn)大宗商品市場(chǎng)遭清洗
? ? ?近日,石油輸出國(guó)組織(OPEC)在維也納舉行的會(huì)議上決定維持其產(chǎn)量目標(biāo)不變。此消息幾乎引爆整個(gè)金融市場(chǎng),其中作為大宗商品最后堡壘的原油價(jià)格跌至數(shù)年來(lái)最低位,不僅原油價(jià)格大跌,黃金、銅等大宗商品也普遍重挫。
? ? ?與此同時(shí),美元指數(shù)延續(xù)升勢(shì),突破88.30。美國(guó)10年期損益平衡通脹率跌至2011年10月以來(lái)最低水平,澳大利亞10年期國(guó)債收益率也跌至18個(gè)月低點(diǎn),同時(shí)日本兩年期國(guó)債收益率首次跌至零以下。
? ? ?搶占市場(chǎng)份額
? ? ?在眾多機(jī)構(gòu)看來(lái),OPEC此舉意在迫使非OPEC國(guó)家降低產(chǎn)量,以保留自身的市場(chǎng)份額。
? ? ?OPEC在上周聲明中稱,確認(rèn)將石油產(chǎn)出維持在每日3000萬(wàn)桶的目標(biāo)不變,已做好準(zhǔn)備應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng),并將觀測(cè)油市供需。
? ? ?由于市場(chǎng)對(duì)于OPEC減產(chǎn)的預(yù)期落空,布倫特原油和WTI原油均大幅下挫。當(dāng)日布倫特原油最低觸及71.26美元/桶,跌幅7.93%,紐約WTI原油最低觸及67.75美元/桶,跌幅7.82%。今年以來(lái),布倫特原油已下跌33%,WTI原油跌幅也已達(dá)30%。
? ? ?OPEC秘書長(zhǎng)El-Badri稱,過(guò)去數(shù)月的市場(chǎng)表現(xiàn)并不意味著我們需要減產(chǎn);成員國(guó)在2015年上半年將產(chǎn)油3000萬(wàn)桶/日。
? ? ?雖然部分OPEC成員國(guó)反對(duì)維持產(chǎn)量不變,但高盛指出,推動(dòng)原油價(jià)格大幅下跌是符合OPEC利益的,OPEC將從2015年2季度開(kāi)始降低產(chǎn)出,否則一些非核心OPEC成員國(guó)將會(huì)面臨巨大的財(cái)政壓力。
? ? ?巴克萊也分析認(rèn)為,OPEC拒絕減產(chǎn)形同不愿意獨(dú)自承擔(dān)調(diào)整原油市場(chǎng)的重任,美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)等料承壓調(diào)整。
? ? ?從國(guó)際原油市場(chǎng)的供給情況來(lái)看,OPEC每年3000萬(wàn)桶的原油產(chǎn)量約占全球原油產(chǎn)量的三分之一,而近年來(lái)非OPEC國(guó)家尤其是美國(guó)頁(yè)巖油開(kāi)采的增加導(dǎo)致全球原油供應(yīng)量不斷上升,市場(chǎng)對(duì)于OPEC原油的需求量不斷減少,導(dǎo)致OPEC的原油市場(chǎng)份額出現(xiàn)下滑。
? ? ?OPEC此前報(bào)告亦稱,考慮到美國(guó)的石油產(chǎn)量可能飆升至過(guò)去十年以來(lái)的最高水平,全球范圍而言,對(duì)OPEC成員國(guó)所供應(yīng)原油的需求會(huì)在2015年降低。
? ? ?在美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量不斷增加的背景下,高盛此前報(bào)告認(rèn)為,OPEC已經(jīng)喪失定價(jià)權(quán),隨著美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)出超過(guò)OPEC的閑置產(chǎn)能,原油市場(chǎng)的定價(jià)機(jī)制將主要由美國(guó)頁(yè)巖油的邊際成本所決定。美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)增加正在給全球能源流動(dòng)產(chǎn)生越發(fā)深遠(yuǎn)的影響,并削弱OPEC的定價(jià)能力。
? ? ?高盛分析師指出,最終美國(guó)的產(chǎn)出增長(zhǎng)將會(huì)放緩,而當(dāng)放緩跡象變得明顯,OPEC將會(huì)實(shí)施溫和的減產(chǎn)。在美國(guó)原油產(chǎn)出增速明顯放緩之前,原油價(jià)格可能繼續(xù)下跌。
? ? ?大宗商品市場(chǎng)遭殃
? ? ?原油一向被視為大宗商品市場(chǎng)的最后堡壘,原油價(jià)格的下跌帶動(dòng)眾多大宗商品價(jià)格的下跌。今年以來(lái)WTI和布倫特原油價(jià)格跌幅均超過(guò)30%。不過(guò),在多家國(guó)際金融機(jī)構(gòu)看來(lái),原油價(jià)格似乎依然未見(jiàn)底,油價(jià)的底部約為每桶60美元,甚至更低。
? ? ?高盛近日重申布倫特2015年目標(biāo)價(jià)80~85美元,WTI目標(biāo)價(jià)70~75美元,并認(rèn)為70~75美元的WTI原油價(jià)格足以促使美國(guó)產(chǎn)商削減資本支出,今天的原油價(jià)格大跌為未來(lái)進(jìn)一步下跌埋下了伏筆。
? ? ?巴克萊資本認(rèn)為,在找到合適的支撐之前,相信原油價(jià)格還會(huì)進(jìn)一步下跌10美元/桶,市場(chǎng)需在未來(lái)數(shù)月里尋找新的均衡點(diǎn)。
? ? ?原油價(jià)格大跌在商品市場(chǎng)引發(fā)了連鎖反應(yīng)。上周五,追蹤22種原材料的彭博大宗商品指數(shù)大跌3.9%,跌至2009年5月以來(lái)最低點(diǎn),黃金價(jià)格也隨之下挫2.5%至1167美元/盎司,銅等工業(yè)金屬價(jià)格亦出現(xiàn)明顯下挫。
? ? ?澳新銀行分析認(rèn)為,因?yàn)橛蛢r(jià)下挫引發(fā)市場(chǎng)對(duì)通縮的擔(dān)憂,導(dǎo)致貴金屬下跌,工業(yè)金屬下跌則是因?yàn)橛蛢r(jià)下跌可能有助于降低生產(chǎn)成本。
? ? ?因全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇跡象明顯,黃金價(jià)格今年已經(jīng)不再受寵,而原油價(jià)格的下跌使得市場(chǎng)對(duì)通貨緊縮有所擔(dān)憂,導(dǎo)致作為通脹對(duì)沖工具的黃金價(jià)格進(jìn)一步跌破支撐價(jià)位。
? ? ?法興銀行最新預(yù)計(jì),今年第四季度黃金均價(jià)在1150美元/盎司左右,而明年均價(jià)在1025美元/盎司。預(yù)期金價(jià)會(huì)繼續(xù)下行,因美元表現(xiàn)強(qiáng)勁會(huì)繼續(xù)走強(qiáng),黃金市場(chǎng)看空將持續(xù)下去,到2016年至2019年均價(jià)將在862美元/盎司。
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