價(jià)值回歸之舉

　　三友化工銷(xiāo)售負(fù)責(zé)人介紹，此輪提價(jià)是受多重因素影響。

　　首先，提價(jià)是價(jià)值回歸。受去年年底“錢(qián)荒”影響，銀行收緊信貸后，一些粘膠企業(yè)為了迅速回籠資金而采取低價(jià)拋貨，受此影響，粘膠價(jià)格快速下滑。此次提價(jià)前，粘膠的出廠(chǎng)價(jià)已經(jīng)接近甚至低于成本價(jià)格，已經(jīng)影響到了企業(yè)經(jīng)營(yíng)和利潤(rùn)。隨著“年關(guān)”過(guò)去，企業(yè)已不再需要低價(jià)出貨來(lái)回籠資金，因此提價(jià)預(yù)期逐漸強(qiáng)烈，提價(jià)目前已經(jīng)成為了業(yè)內(nèi)共識(shí)。

　　提價(jià)也是為提振行業(yè)信心。春節(jié)前是重要的備貨期，此時(shí)原材料提價(jià)，有助于提振下游廠(chǎng)商對(duì)行業(yè)的信心。同時(shí)，來(lái)自下游廠(chǎng)商的需求也形成了價(jià)格支撐。目前不少紡紗和織布企業(yè)的原料庫(kù)存均處在低位。預(yù)計(jì)春節(jié)后，隨著下游生產(chǎn)廠(chǎng)商開(kāi)始開(kāi)工，粘膠纖維的市場(chǎng)需求有望進(jìn)一步釋放。

　　在談及漲價(jià)幅度時(shí)，該負(fù)責(zé)人表示，以目前的出廠(chǎng)價(jià)來(lái)看，10%的價(jià)格波動(dòng)尚在正常范圍內(nèi)。

　　安信證券報(bào)告分析稱(chēng)，假設(shè)粘膠短纖均價(jià)上漲1000元/噸，可增厚三友化工、澳洋科技每股收益分別為0.16元、0.28元。

　　此前，三友化工和澳洋科技均發(fā)布了業(yè)績(jī)預(yù)增公告。受益于粘膠短纖的產(chǎn)能擴(kuò)大，三友化工預(yù)計(jì)2013年年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比大增270%以上。

　　行業(yè)長(zhǎng)期看好

　　此次提價(jià)是否意味著行業(yè)的拐點(diǎn)已至？業(yè)內(nèi)人士看法不一。

　　廣發(fā)證券研究報(bào)告認(rèn)為，本次提價(jià)是對(duì)粘膠短纖價(jià)格與盈利底部的確認(rèn)。而三友化工人士認(rèn)為，目前還難以判斷是否是粘膠纖維的價(jià)格拐點(diǎn)。自2008年開(kāi)始，隨著外需不振和國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)加劇，國(guó)內(nèi)粘膠行業(yè)出現(xiàn)產(chǎn)能相對(duì)過(guò)剩，目前行業(yè)仍未擺脫產(chǎn)能過(guò)剩困擾，預(yù)計(jì)2014年行業(yè)將大體延續(xù)2013年的走勢(shì)，海外市場(chǎng)需求復(fù)蘇將使行業(yè)景氣度部分上升。

　　粘膠作為棉花的替代品，棉花相關(guān)政策影響著粘膠的價(jià)格走勢(shì)。據(jù)了解，2014/2015年中國(guó)將取消棉花收儲(chǔ)制度，同時(shí)將首先在新疆試點(diǎn)棉花直補(bǔ)，預(yù)計(jì)該項(xiàng)措施將使棉花價(jià)格下降。目前國(guó)儲(chǔ)棉價(jià)格處于高位，棉花儲(chǔ)備需要時(shí)間釋放。同時(shí)，棉花有10個(gè)月左右的生長(zhǎng)周期，該項(xiàng)政策對(duì)于棉花價(jià)格的影響不會(huì)在短期內(nèi)一步到位，預(yù)計(jì)至少要到2015年上半年才會(huì)有所顯現(xiàn)。除此之外，目前農(nóng)民種棉積極性不高，粘膠纖維作為棉花替代品還有著巨大的發(fā)展空間。

　　廣發(fā)證券認(rèn)為，2014年行業(yè)新增產(chǎn)能有限，2015年以后無(wú)明確的新增產(chǎn)能，行業(yè)供給格局將得到持續(xù)改善，相關(guān)公司三友化工、澳洋科技、南京化纖和新鄉(xiāng)化纖業(yè)績(jī)有望進(jìn)一步提升。