券商兇猛的價(jià)格戰(zhàn)讓長期在一線工作的信托業(yè)務(wù)經(jīng)理們感覺難以招架。一家信托公司人士告訴中國證券報(bào)記者，股權(quán)質(zhì)押信托業(yè)是這兩年發(fā)展起來的，股東通過這種方式融資已經(jīng)很普遍了。與信貸相比，雖然走信托的成本會(huì)高一些，但信托融資的門檻和程序相對(duì)簡單，審批時(shí)間比銀行要短一個(gè)月左右，只要有足夠的抵押就可以了。如今，這些昔日優(yōu)勢(shì)在費(fèi)用更低、時(shí)間更短、操作更簡單的券商沖擊下蕩然無存。

     “目前股權(quán)質(zhì)押基本在9%左右，一般不超過10%，如果超過10%的公司就很爛了。去年我們做的項(xiàng)目都在12%左右，低于12%免談。可券商三四月份的春季攻勢(shì)讓我們措手不及，收益率已經(jīng)下滑到8.5%。最讓人擔(dān)心的是很多上市公司干脆都不找我們了?！北本┮患抑行托磐泄緲I(yè)務(wù)經(jīng)理很郁悶。

     這位信托業(yè)務(wù)經(jīng)理絕非杞人憂天。4月份以來，券商已經(jīng)攬下多筆股權(quán)質(zhì)押大單：4月13日控股股東及實(shí)際控制人費(fèi)錚翔將其質(zhì)押給蘇州信托的1.5392億股解押后，其持有尚余2240萬股股份質(zhì)押給上海證券；4月9日控股股東及實(shí)際控制人賈躍亭將其持有1080萬股質(zhì)押給 ；4月9日 (300325)控股股東德威投資將其921萬股質(zhì)押給天風(fēng)證券 ；4月2日第一大股東新湖集團(tuán)將原質(zhì)押給交行浙江省分行的5525萬股解押，并將2.565億股權(quán)質(zhì)押給 ；4月3日實(shí)際控制人顧慶偉將其持有的本公司高管鎖定股2700萬股質(zhì)押給浙商證券 .

     實(shí)際上，3月份券商資管就已經(jīng)火力全開：3月21日控股股東清源環(huán)保將質(zhì)押給中原信托4720萬股股票解押，并將2360萬股質(zhì)押給上海資管；3月8日樂視網(wǎng)控股股東及實(shí)際控制人賈躍亭將其持有的1360萬有限售條件流通股質(zhì)押給上海東方證券資管；3月12日及14日金龍集團(tuán)兩次將其持有6000萬股 (占公司股本總額的42.05%)質(zhì)押給國信證券；3月21日控股股東濱?？毓蓪⒊钟械?940萬股權(quán)質(zhì)押給了渤海證券；3月8日股東陳進(jìn)將所持公司股份1550萬股(占公司股份總數(shù)的9.69%)質(zhì)押給國聯(lián)證券 ；3月1日公司股東武漢九洲弘羊?qū)⑵涑钟械?00萬股權(quán)質(zhì)押給上海資管；3月5日 (002573)大股東北京世紀(jì)地和控股將其持有的250萬股權(quán)質(zhì)押給海通創(chuàng)新證券投資公司；3月21日實(shí)際控制人之一尤友鸞將原質(zhì)押給五礦國際信托的400萬股解押，同日將其持有的400萬股份質(zhì)押給山西證券；3月20日， (002597)實(shí)際控制人安徽金瑞投資將其持有的3100萬股(占總股本14.51%)股權(quán)質(zhì)押給上海資產(chǎn)管理；3月29日，股東王全祥將其質(zhì)押給陜西省國際信托的全部股份解押，將其中429萬股質(zhì)押給上海東方證券資管；3月22日，大股東峰盈國際將其原質(zhì)押給方正東亞信托7500萬股世茂股份解押，將其持有的7700萬股份質(zhì)押給上海海通證券資管。

     不甘券商資管出盡風(fēng)頭，基金子公司也加入這場春季攻勢(shì)。近日 (002310)控股股東何巧女抵押在華鑫國際信托的916萬股股票解押，把其持有960.92萬股質(zhì)押給了萬家共贏資產(chǎn)管理有限公司；3月15日，控股股東補(bǔ)建將其所持3100萬股權(quán)質(zhì)押給萬家共贏資產(chǎn)管理公司。

     “券商資管正在重置股權(quán)質(zhì)押的市場規(guī)則，新一輪價(jià)格戰(zhàn)已經(jīng)開啟，交易費(fèi)用拾階而下?！币晃恍磐袠I(yè)資深人士分析稱，由于該類業(yè)務(wù)產(chǎn)品設(shè)計(jì)近乎標(biāo)準(zhǔn)化，成本費(fèi)用很透明，所以報(bào)酬率并不太高，一直是很多中小型信托公司扎堆的業(yè)務(wù)，大信托公司很少染指。券商等新勢(shì)力的“入侵”讓很多中小信托這方面的業(yè)務(wù)面臨顆粒無收的窘境。