? 截至4月12日，A股旅游行業(yè)有28家公司發(fā)布2015年年報，其中25家盈利，占比達89.3%，業(yè)績增長原因包括主營業(yè)務(wù)盈利規(guī)模增長、并購公司業(yè)績并表、出售資產(chǎn)帶來投資收益等。三特索道 、西安旅游 、西藏旅游業(yè)績增長排名前三，凈利潤增幅分別為215.41%、151.89%、116.01%。此外，行業(yè)內(nèi)公司加快延伸產(chǎn)業(yè)鏈，推進戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。
???? 行業(yè)整體向好
???? 數(shù)據(jù)顯示，在上述28家公司中，21家凈利潤增長，其中25家實現(xiàn)盈利；18家實現(xiàn)營收同比增長。
???? 6家公司凈利潤同比增幅在一倍以上。其中，三特索道實現(xiàn)凈利潤4300.71萬元，同比增長215.41%；西安旅游實現(xiàn)凈利潤1082.49萬元，同比增長151.89%；西藏旅游實現(xiàn)凈利潤535.53萬元，同比增長116.01%；華天酒店實現(xiàn)凈利潤1282.61萬元，同比增長112.98%；國旅聯(lián)合實現(xiàn)凈利潤1273.18萬元，同比增長107.67%；*ST云網(wǎng)實現(xiàn)凈利潤1929.42萬元，同比增長102.82%。
???? 從營收規(guī)模看，4家公司營收總額在50億元以上。中國國旅實現(xiàn)營收212.39億元，同比增長6.54%；中青旅實現(xiàn)營收106.12億元，同比增長0.04%；眾信旅游實現(xiàn)營收83.7億元，同比增長98.48%；錦江股份實現(xiàn)營收55.63億元，同比增長90.95%。此外，還有6家公司營收規(guī)模在10億元以上，分別是全聚德 、宋城演藝 、云南旅游 、首旅酒店 、華天酒店、峨眉山A.
???? 盡管行業(yè)整體向好，但有7家公司凈利潤下降，分別是首旅酒店、中青旅、桂林旅游 、北京文化 、大東海A、世紀游輪 、西安飲食 。其中3家公司虧損，分別是大東海A、世紀游輪、西安飲食。具體看，大東海A虧損747.79萬元，凈利潤下滑398.7%；世紀游輪虧損3098.67萬元，凈利潤下滑392.84%；西安飲食凈利潤下滑386.13%。
???? 多因素促業(yè)績增長
???? 上市公司業(yè)績增長的主要原因包括主營業(yè)務(wù)盈利規(guī)模增長、并購公司業(yè)績并表以及出售資產(chǎn)帶來投資收益等。
???? 以西安旅游為例，公司2015年營業(yè)收入較上年同期增加6154.26萬元，增幅8.81%，主要原因系旅游業(yè)務(wù)收入增加；凈利潤增幅為141.34%。
???? 眾信旅游2015年出境游實現(xiàn)營業(yè)收入74.93億元，同比增長111.98%。其中，出境游批發(fā)業(yè)務(wù)收入58.44億元，同比增長131.82%；出境游零售業(yè)務(wù)收入16.5億元，同比增長62.66%。此外，公司商務(wù)會獎旅游業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入8.1億元，同比增長18.60%。
???? 并購公司業(yè)績并表助力宋城演藝業(yè)績增長。報告期內(nèi)，六間房實現(xiàn)收入7.27億元，凈利潤1.62億元，超額完成業(yè)績目標。
???? 多家公司通過出售資產(chǎn)等方式取得收益。三特索道表示，子公司總體上經(jīng)營情況向好，同時公司盤活存量資產(chǎn)，轉(zhuǎn)讓神農(nóng)架物業(yè)公司76%股權(quán)實現(xiàn)投資收益6688.16萬元，確保了全年盈利。西藏旅游通過出售西藏國風廣告有限公司及回購農(nóng)行不良貸款完成債務(wù)重組等，獲得收益彌補了經(jīng)營虧損，并實現(xiàn)扭虧為盈。華天酒店通過轉(zhuǎn)讓紫東閣華天100%股權(quán)獲得稅后投資收益1.79億元，彌補了主業(yè)虧損。
???? 推進戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型
???? 旅游行業(yè)近年來快速發(fā)展。根據(jù)全國旅游投資項目管理系統(tǒng)數(shù)據(jù)，今年一季度，全國在建旅游項目8935個，旅游業(yè)實際完成投資1175.5億元，比去年同期增長10.38%。在此背景下，多家上市公司跨界布局旅游產(chǎn)業(yè)，而行業(yè)內(nèi)公司也在加速推進戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。
???? 圍繞主業(yè)延伸產(chǎn)業(yè)鏈方面，三特索道打造“田野牧歌”品牌，依托現(xiàn)有資源，構(gòu)建休閑度假旅游目的地的發(fā)展戰(zhàn)略。公司表示將致力于鑄造“索道+景區(qū)+營地”的核心產(chǎn)品，多個項目形成產(chǎn)業(yè)聯(lián)動和品牌連鎖，實現(xiàn)戰(zhàn)略升級。
???? 分析人士表示，隨著旅游消費升級，休閑度假游逐漸替代觀光游，旅游景區(qū)依賴“門票經(jīng)濟”的局面將逐步打破。傳統(tǒng)旅游景區(qū)拓展景區(qū)發(fā)展空間，積極延伸產(chǎn)業(yè)鏈、拓展新業(yè)態(tài)，依托景區(qū)打造旅游目的地，增強休閑度假功能，使盈利模式更為多元化。
???? 宋城演藝確立了“打造宋城生態(tài)，全面擁抱互聯(lián)網(wǎng) ”發(fā)展方向，構(gòu)建以演藝為核心的生態(tài)圈。公司表示，未來將繼續(xù)通過兼并收購和參股投資的方式，在互聯(lián)網(wǎng)娛樂、IP內(nèi)容、現(xiàn)場娛樂等相關(guān)領(lǐng)域進行布局。
???? 國旅聯(lián)合將發(fā)展戰(zhàn)略調(diào)整為戶外文體娛樂，除了保留原有溫泉主題公園的核心資產(chǎn)，其他的存量業(yè)務(wù)分批次剝離，將體育產(chǎn)業(yè)和文化娛樂產(chǎn)業(yè)作為新的發(fā)展雙引擎，進一步加大在體育產(chǎn)業(yè)及文化娛樂產(chǎn)業(yè)的投資力度。
???? 2015年，北京文化積極推進戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，向影視文化行業(yè)轉(zhuǎn)型，打造全產(chǎn)業(yè)鏈文化集團。公司在接受調(diào)研時表示，十分重視旅游業(yè)務(wù)團隊的價值，未來可能將影視業(yè)務(wù)與旅游業(yè)務(wù)相結(jié)合，開發(fā)新的盈利模式。
???? 行業(yè)整體向好
???? 數(shù)據(jù)顯示，在上述28家公司中，21家凈利潤增長，其中25家實現(xiàn)盈利；18家實現(xiàn)營收同比增長。
???? 6家公司凈利潤同比增幅在一倍以上。其中，三特索道實現(xiàn)凈利潤4300.71萬元，同比增長215.41%；西安旅游實現(xiàn)凈利潤1082.49萬元，同比增長151.89%；西藏旅游實現(xiàn)凈利潤535.53萬元，同比增長116.01%；華天酒店實現(xiàn)凈利潤1282.61萬元，同比增長112.98%；國旅聯(lián)合實現(xiàn)凈利潤1273.18萬元，同比增長107.67%；*ST云網(wǎng)實現(xiàn)凈利潤1929.42萬元，同比增長102.82%。
???? 從營收規(guī)模看，4家公司營收總額在50億元以上。中國國旅實現(xiàn)營收212.39億元，同比增長6.54%；中青旅實現(xiàn)營收106.12億元，同比增長0.04%；眾信旅游實現(xiàn)營收83.7億元，同比增長98.48%；錦江股份實現(xiàn)營收55.63億元，同比增長90.95%。此外，還有6家公司營收規(guī)模在10億元以上，分別是全聚德 、宋城演藝 、云南旅游 、首旅酒店 、華天酒店、峨眉山A.
???? 盡管行業(yè)整體向好，但有7家公司凈利潤下降，分別是首旅酒店、中青旅、桂林旅游 、北京文化 、大東海A、世紀游輪 、西安飲食 。其中3家公司虧損，分別是大東海A、世紀游輪、西安飲食。具體看，大東海A虧損747.79萬元，凈利潤下滑398.7%；世紀游輪虧損3098.67萬元，凈利潤下滑392.84%；西安飲食凈利潤下滑386.13%。
???? 多因素促業(yè)績增長
???? 上市公司業(yè)績增長的主要原因包括主營業(yè)務(wù)盈利規(guī)模增長、并購公司業(yè)績并表以及出售資產(chǎn)帶來投資收益等。
???? 以西安旅游為例，公司2015年營業(yè)收入較上年同期增加6154.26萬元，增幅8.81%，主要原因系旅游業(yè)務(wù)收入增加；凈利潤增幅為141.34%。
???? 眾信旅游2015年出境游實現(xiàn)營業(yè)收入74.93億元，同比增長111.98%。其中，出境游批發(fā)業(yè)務(wù)收入58.44億元，同比增長131.82%；出境游零售業(yè)務(wù)收入16.5億元，同比增長62.66%。此外，公司商務(wù)會獎旅游業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入8.1億元，同比增長18.60%。
???? 并購公司業(yè)績并表助力宋城演藝業(yè)績增長。報告期內(nèi)，六間房實現(xiàn)收入7.27億元，凈利潤1.62億元，超額完成業(yè)績目標。
???? 多家公司通過出售資產(chǎn)等方式取得收益。三特索道表示，子公司總體上經(jīng)營情況向好，同時公司盤活存量資產(chǎn)，轉(zhuǎn)讓神農(nóng)架物業(yè)公司76%股權(quán)實現(xiàn)投資收益6688.16萬元，確保了全年盈利。西藏旅游通過出售西藏國風廣告有限公司及回購農(nóng)行不良貸款完成債務(wù)重組等，獲得收益彌補了經(jīng)營虧損，并實現(xiàn)扭虧為盈。華天酒店通過轉(zhuǎn)讓紫東閣華天100%股權(quán)獲得稅后投資收益1.79億元，彌補了主業(yè)虧損。
???? 推進戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型
???? 旅游行業(yè)近年來快速發(fā)展。根據(jù)全國旅游投資項目管理系統(tǒng)數(shù)據(jù)，今年一季度，全國在建旅游項目8935個，旅游業(yè)實際完成投資1175.5億元，比去年同期增長10.38%。在此背景下，多家上市公司跨界布局旅游產(chǎn)業(yè)，而行業(yè)內(nèi)公司也在加速推進戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。
???? 圍繞主業(yè)延伸產(chǎn)業(yè)鏈方面，三特索道打造“田野牧歌”品牌，依托現(xiàn)有資源，構(gòu)建休閑度假旅游目的地的發(fā)展戰(zhàn)略。公司表示將致力于鑄造“索道+景區(qū)+營地”的核心產(chǎn)品，多個項目形成產(chǎn)業(yè)聯(lián)動和品牌連鎖，實現(xiàn)戰(zhàn)略升級。
???? 分析人士表示，隨著旅游消費升級，休閑度假游逐漸替代觀光游，旅游景區(qū)依賴“門票經(jīng)濟”的局面將逐步打破。傳統(tǒng)旅游景區(qū)拓展景區(qū)發(fā)展空間，積極延伸產(chǎn)業(yè)鏈、拓展新業(yè)態(tài)，依托景區(qū)打造旅游目的地，增強休閑度假功能，使盈利模式更為多元化。
???? 宋城演藝確立了“打造宋城生態(tài)，全面擁抱互聯(lián)網(wǎng) ”發(fā)展方向，構(gòu)建以演藝為核心的生態(tài)圈。公司表示，未來將繼續(xù)通過兼并收購和參股投資的方式，在互聯(lián)網(wǎng)娛樂、IP內(nèi)容、現(xiàn)場娛樂等相關(guān)領(lǐng)域進行布局。
???? 國旅聯(lián)合將發(fā)展戰(zhàn)略調(diào)整為戶外文體娛樂，除了保留原有溫泉主題公園的核心資產(chǎn)，其他的存量業(yè)務(wù)分批次剝離，將體育產(chǎn)業(yè)和文化娛樂產(chǎn)業(yè)作為新的發(fā)展雙引擎，進一步加大在體育產(chǎn)業(yè)及文化娛樂產(chǎn)業(yè)的投資力度。
???? 2015年，北京文化積極推進戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，向影視文化行業(yè)轉(zhuǎn)型，打造全產(chǎn)業(yè)鏈文化集團。公司在接受調(diào)研時表示，十分重視旅游業(yè)務(wù)團隊的價值，未來可能將影視業(yè)務(wù)與旅游業(yè)務(wù)相結(jié)合，開發(fā)新的盈利模式。
