余額寶的雛形是天弘基金的一支貨幣基金增利寶，小微金服收購(gòu)天弘基金之后，余額寶就變成了小微金服的一款基礎(chǔ)產(chǎn)品。而根據(jù)小微金服的設(shè)計(jì)，這次的招財(cái)寶并不是一款產(chǎn)品，而是一個(gè)產(chǎn)品聚合平臺(tái)，小微金服除了搭建平臺(tái)，并不直接從事產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)。平臺(tái)上運(yùn)營(yíng)的是國(guó)內(nèi)資質(zhì)優(yōu)良、信譽(yù)良好的40余家金融機(jī)構(gòu)，還有100多家金融機(jī)構(gòu)在排隊(duì)進(jìn)駐。其產(chǎn)品涵蓋了銀行、基金保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)的定期理財(cái)產(chǎn)品，還有中小企業(yè)或者個(gè)人的借款產(chǎn)品，預(yù)期年化收益率在5.4%~7%之間，期限3個(gè)月到3年。

 

　　其實(shí)招財(cái)寶正式上線之前，4月份已經(jīng)在測(cè)試，目前平臺(tái)上已經(jīng)有110億元的規(guī)模，用戶(hù)超過(guò)50萬(wàn)人。招財(cái)寶的殺手锏，跟余額寶類(lèi)似：將定期理財(cái)?shù)母呤找媾c活期存款的高流動(dòng)性比較完美地結(jié)合在一起—“定期=活期”。

 

　　世界上哪有這樣的好事？央行指導(dǎo)5年期整存整取的利率是4.75%，但一旦提前支取，利率就按照活期0.25%計(jì)算；一些理財(cái)產(chǎn)品年化收益6%~8%，但是無(wú)法提前支取，一般這些高收益理財(cái)產(chǎn)品5萬(wàn)起賣(mài)。

 

　　招財(cái)寶不但承諾做到將定期變成活期，隨時(shí)支取不喪失收益，并且承諾100元開(kāi)賣(mài)。也就是說(shuō)，如果買(mǎi)了一萬(wàn)元的年化收益7%招財(cái)寶產(chǎn)品，6個(gè)月后想提前支取，前6個(gè)月的高收益得到保證，收益350元，總共可提現(xiàn)10350元(為了計(jì)算方便，暫時(shí)沒(méi)有計(jì)算收益復(fù)利和各類(lèi)平臺(tái)費(fèi)用)。

 

　　以前，理財(cái)產(chǎn)品的高收益跟定期是不可分割的，招財(cái)寶是如何做到的？

 

　　余額寶同樣是隨時(shí)支取的T+0服務(wù)，解決贖回時(shí)差的問(wèn)題，余額寶使用自有資金墊付，用大數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)每天的贖回和投資數(shù)額，保證每天頭寸。

 

　　招財(cái)寶平臺(tái)上的產(chǎn)品并非小微金服的產(chǎn)品，所以也不可能存在墊資之說(shuō)。用戶(hù)購(gòu)買(mǎi)了招財(cái)寶產(chǎn)品之后，用戶(hù)的數(shù)據(jù)會(huì)與小微金服的大數(shù)據(jù)同步，一旦一個(gè)一萬(wàn)元年化收益7%一年定期理財(cái)?shù)目蛻?hù)在6個(gè)月要求變現(xiàn)時(shí)，小微金服通過(guò)云計(jì)算測(cè)算，十分之一秒內(nèi)向平臺(tái)上的金融機(jī)構(gòu)輸出對(duì)該客戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果，金融機(jī)構(gòu)授信系統(tǒng)根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估給這筆變現(xiàn)提供擔(dān)保措施，這個(gè)定期理財(cái)客戶(hù)將變成一筆“個(gè)人貸”進(jìn)入招財(cái)寶交易平臺(tái)，最終以現(xiàn)金的形式進(jìn)入客戶(hù)的賬戶(hù)。

 

　　至于剩下半年的定期理財(cái)業(yè)務(wù)，將會(huì)繼續(xù)執(zhí)行，轉(zhuǎn)化成“個(gè)人貸”業(yè)務(wù)，招財(cái)寶平臺(tái)會(huì)將“個(gè)人貸”通過(guò)大數(shù)據(jù)匹配找到合適的下一個(gè)用戶(hù)。從頭到尾這個(gè)業(yè)務(wù)都是掛在第一個(gè)購(gòu)買(mǎi)者的名下，等到一年到期后，本金和收益會(huì)打入第一購(gòu)買(mǎi)者賬戶(hù)然后瞬間轉(zhuǎn)移到接盤(pán)者的賬戶(hù)中。這樣兩個(gè)用戶(hù)就會(huì)分別在6個(gè)月的期限內(nèi)獲得高達(dá)7%的收益。

 

　　實(shí)際的執(zhí)行中，投資金額、取現(xiàn)時(shí)間以及每一單可能拆分的數(shù)量和人數(shù)都是不定的，通過(guò)復(fù)雜的數(shù)據(jù)匹配，讓每一個(gè)提前支取的定期理財(cái)都能找到足夠多、期限足夠靈活的“接盤(pán)俠”。

 

　　目前招財(cái)寶平臺(tái)對(duì)客戶(hù)做出風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和擔(dān)保的金融機(jī)構(gòu)包括眾安保險(xiǎn)、中投保等，它們同時(shí)對(duì)招財(cái)寶投資者的本息都擔(dān)保。

 

　　門(mén)檻低，100元就可以購(gòu)買(mǎi)；可隨時(shí)變現(xiàn)的定期，收益率保持不變，招財(cái)寶瞄準(zhǔn)的是對(duì)一直下降的貨幣基金余額寶不滿，有心想投資收益更高的理財(cái)產(chǎn)品又怕定期繁瑣的年輕人們。

 

　　跟余額寶最大的本質(zhì)不同是，余額寶本質(zhì)上是在互聯(lián)網(wǎng)上售賣(mài)的貨幣基金，招財(cái)寶則是創(chuàng)造性地用大數(shù)據(jù)技術(shù)將高收益定期理財(cái)產(chǎn)品活期化，兩者都能做大的原因是互聯(lián)網(wǎng)低成本聚集用戶(hù)的特點(diǎn)，招財(cái)寶的到來(lái)肯定會(huì)將定期理財(cái)市場(chǎng)攪個(gè)天翻地覆。

 

　　首先余額寶的規(guī)模會(huì)受到?jīng)_擊，招財(cái)寶的第一批用戶(hù)肯定來(lái)自已經(jīng)熟練使用互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)挠囝~寶用戶(hù)，招財(cái)寶的虹吸效應(yīng)將分流余額寶。

 

　　其次，P2P會(huì)受到巨大的沖擊。P2P這兩年的大發(fā)展，就是找準(zhǔn)了余額寶征戰(zhàn)屌絲理財(cái)，但白領(lǐng)理財(cái)空白的市場(chǎng)。招財(cái)寶的重點(diǎn)是中小企業(yè)和個(gè)人融資者業(yè)務(wù)，這恰恰是P2P公司的客戶(hù)，在平臺(tái)知名度、技術(shù)資金實(shí)力都不占優(yōu)勢(shì)的情況下，招財(cái)寶肯定會(huì)分流巨大的優(yōu)質(zhì)客戶(hù)。

 

　　第三，招財(cái)寶進(jìn)一步擠壓微信支付的想象空間。

 

　　2013年，微信5.0推出后微信支付憑借微信紅包等非常耀眼，微信支付在生活便利、移動(dòng)支付等領(lǐng)域繼續(xù)發(fā)揮作用，但互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的直接融資需求、專(zhuān)業(yè)財(cái)富管理需求等只有支付寶錢(qián)包可以解決。微信業(yè)務(wù)太龐雜，微信支付不過(guò)是一個(gè)業(yè)務(wù)分支，不可能全部投入，對(duì)支付寶來(lái)說(shuō)，它們是專(zhuān)業(yè)的人做專(zhuān)業(yè)的事，專(zhuān)注于財(cái)富金融領(lǐng)域；微信支付基于財(cái)付通的技術(shù)渠道市場(chǎng)，財(cái)付通在PC時(shí)代落后，簽約銀行和金融機(jī)構(gòu)都遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于支付寶，在大數(shù)據(jù)積累和處理上跟支付寶也不在一個(gè)檔次，所以在互聯(lián)網(wǎng)直接融資等領(lǐng)域只能目送支付寶錢(qián)包一騎絕塵。

 

　　跟余額寶引發(fā)的海量爭(zhēng)議一樣，招財(cái)寶也一定會(huì)帶來(lái)很多麻煩。

 

　　首先是監(jiān)管方面。

 

　　招財(cái)寶負(fù)責(zé)人袁雷鳴說(shuō)，招財(cái)寶目前上級(jí)監(jiān)管者是上海市黃浦區(qū)金融辦，其模式對(duì)應(yīng)的應(yīng)該是P2P監(jiān)管。目前P2P的監(jiān)管機(jī)構(gòu)銀監(jiān)會(huì)金融創(chuàng)新部，其態(tài)度是放水養(yǎng)魚(yú)，比起幾百萬(wàn)億的金融資產(chǎn)，總盤(pán)子1000億左右的P2P還是小打小鬧，只是余額寶的六分之一。

 

　　但招財(cái)寶的進(jìn)入，P2P的盤(pán)子有可能在幾個(gè)月內(nèi)翻倍，進(jìn)而沖擊5000~10000億的規(guī)模，對(duì)P2P的監(jiān)管，板上釘釘是要更嚴(yán)厲，P2P公司不但要面臨招財(cái)寶的沖擊，更有前所未有的嚴(yán)厲監(jiān)管。

 

　　其次，招財(cái)寶面臨的問(wèn)題也是優(yōu)質(zhì)融資客戶(hù)不足。

 

　　為什么現(xiàn)在招財(cái)寶平臺(tái)需要預(yù)約搶購(gòu)產(chǎn)品，當(dāng)然一方面招財(cái)寶考慮到用戶(hù)使用的便捷性和時(shí)間成本，但本質(zhì)是因?yàn)橄∪辈判枰獡屬?gòu)。擁有3億用戶(hù)的支付寶不會(huì)缺錢(qián)，但招財(cái)寶平臺(tái)的融資客戶(hù)是金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)的，優(yōu)質(zhì)、安全有資產(chǎn)的融資客戶(hù)是各家爭(zhēng)搶的重點(diǎn)，P2P的這個(gè)瓶頸也會(huì)是招財(cái)寶的瓶頸，沒(méi)有持續(xù)高質(zhì)量融資客戶(hù)導(dǎo)入，招財(cái)寶將是無(wú)源之水。

 

　　第三，招財(cái)寶的收益率并不高。

 

　　目前招財(cái)寶平臺(tái)上個(gè)人融資產(chǎn)品的年華收益率最高6.9%，去年各類(lèi)寶寶收益高的時(shí)候已經(jīng)達(dá)到過(guò)6%~7%的高點(diǎn)，目前也穩(wěn)定在4%以上，只高出兩三個(gè)百分點(diǎn)的招財(cái)寶其實(shí)沒(méi)有那么大吸引力。當(dāng)然，招財(cái)寶這么大的盤(pán)子，不能走過(guò)高風(fēng)險(xiǎn)的路子，低風(fēng)險(xiǎn)相應(yīng)就是低收益，比如只有幾百億規(guī)模的微信支付理財(cái)通收益就高于余額寶。但也不排除低收益是因?yàn)檎胸?cái)寶中間層過(guò)多，設(shè)計(jì)過(guò)于復(fù)雜，分割利益方更多。

 

　　目前購(gòu)買(mǎi)招財(cái)寶產(chǎn)品還只能通過(guò)支付寶官網(wǎng)，支付寶錢(qián)包的測(cè)試版中，招財(cái)寶出現(xiàn)在財(cái)富一欄中，跟余額寶并排而立，成為小微金服未來(lái)幾年的左膀右臂。

 

　　在上市之前阿里巴巴為了厘清與支付寶的關(guān)系，重新組建了小微金服集團(tuán)，目前小微金服下屬5個(gè)業(yè)務(wù)，傳統(tǒng)線上支付業(yè)務(wù)、移動(dòng)業(yè)務(wù)支付寶錢(qián)包、阿里小微貸款、余額寶和招財(cái)寶。招財(cái)寶剛剛上線，就被小微金服寄予厚望，互聯(lián)網(wǎng)金融的前途不可限量，根據(jù)阿里之前披露，不急著賺錢(qián)的小微金服2013年的稅前凈利潤(rùn)已經(jīng)突破35億元人民幣。

 

　　金融最牛的是把雪球滾大的聚合效應(yīng)，互聯(lián)網(wǎng)恰恰強(qiáng)在聚合，比傳統(tǒng)金融更強(qiáng)10倍，照目前的態(tài)勢(shì)，小微金服300億美元的估值很快將翻番，突破千億美元估值也是指日可待，互聯(lián)網(wǎng)金融上再造了一個(gè)阿里。來(lái)源創(chuàng)事記)