此次阿里巴巴IPO的融資金額有可能達(dá)到200億美元，或?qū)⒊蔀槊绹?guó)歷史上最大規(guī)模的IPO。因此阿里巴巴也選定了六家實(shí)力雄厚的承銷商—瑞信、摩根士丹利、摩根大通、德意志銀行、高盛和花旗。

　　即便承銷商實(shí)力雄厚，但是面對(duì)200億美元的融資規(guī)模以及IPO后股價(jià)上升壓力，上述承銷商都感到不輕松。

　　據(jù)外媒報(bào)道，承銷商認(rèn)為，要想在阿里巴巴上市后維持股價(jià)上漲，他們需要從大型機(jī)構(gòu)投資者那里獲得4倍超額認(rèn)購(gòu)，這就需要一些買家愿意向阿里巴巴IPO交易投資10億美元或以上，以確保需求。

　　“這就是讓我晚上無(wú)法入睡的原因。”一名參與阿里巴巴IPO推介過(guò)程的人士稱。

　　同時(shí)，由于阿里巴巴注冊(cè)地在開(kāi)曼群島，而上市地為美國(guó)，這也意味著阿里巴巴并不符合納入標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)、MSCI指數(shù)成份股的標(biāo)準(zhǔn)，因此對(duì)于基金公司而言，當(dāng)配置基金時(shí)，尤其是指數(shù)基金，阿里巴巴并不會(huì)成為其投資標(biāo)的。

　　管理著13億美元資產(chǎn)的芝加哥投資公司Cupps Capital Management首席投資官安德魯·卡普斯(Andrew Cupps)表示，該公司打算專注于投資美國(guó)股票，允許5%至10%的資金投資外國(guó)公司股票。他現(xiàn)在還未決定是否購(gòu)買阿里巴巴股票。

　　與此同時(shí)，針對(duì)阿里巴巴IPO，中國(guó)國(guó)內(nèi)部分基金公司，如華夏基金、嘉實(shí)基金都推出了海外打新計(jì)劃。但是，華夏基金計(jì)劃通過(guò)代購(gòu)渠道購(gòu)買阿里巴巴股份的海外定向1號(hào)資產(chǎn)管理計(jì)劃因未取得阿里巴巴證券賬戶而被叫停，而嘉實(shí)基金的打新計(jì)劃也仍在推進(jìn)中。

　　這樣一來(lái)，對(duì)于承銷商而言，阿里巴巴的承銷工作壓力不言而明。

　　另一方面，承銷商同時(shí)需要承受使股價(jià)上漲的壓力，倘若投資者不買賬，只會(huì)使得阿里巴巴股價(jià)下跌。

　　那又如何使得阿里巴巴股價(jià)上漲？從現(xiàn)實(shí)情況來(lái)看，只有投資者對(duì)公司前景看好或者公司有著被炒作的概念，公司股價(jià)才容易上漲，而阿里巴巴也正在朝這個(gè)方向前進(jìn)。

　　目前，雅虎更改與阿里巴巴的回購(gòu)協(xié)議無(wú)疑表明了雅虎對(duì)于阿里巴巴的信心，并且也從另一方面強(qiáng)化了投資者在阿里巴巴IPO當(dāng)日申購(gòu)其股份的意愿。

　　“雅虎認(rèn)可阿里巴巴的長(zhǎng)期戰(zhàn)略，并且珍視我們兩家公司和管理層之間的合作。”雅虎首席發(fā)展官和阿里巴巴董事杰奎琳·里塞絲（Jacqueline D. Reses）表示，“此舉將增加IPO后我們?cè)诎⒗锇桶偷某止?，這是一個(gè)明確的信號(hào)：我們堅(jiān)定地相信阿里巴巴未來(lái)增長(zhǎng)的前景。”

　　日前阿里巴巴再度更新招股說(shuō)明書，更改了其與小微金融的部分協(xié)議，而更改后的協(xié)議明顯對(duì)阿里巴巴更為有利。

　　分析人士指出：“這無(wú)疑對(duì)阿里巴巴在紐約上市時(shí)的估值大有幫助，公司市值或?qū)⒆罱K逼近2000億美元。”

　　而只有利好不斷的情況下，阿里巴巴這只巨無(wú)霸才能在IPO的道路上走得更為穩(wěn)健，投資者也才會(huì)作為接棒者不斷推升阿里巴巴股價(jià)。