娃哈哈集團公司和貴州省仁懷市政府近日簽署了白酒戰(zhàn)略投資協(xié)議。根據(jù)這一協(xié)議，娃哈哈一期將投資150億元，入駐仁懷市白酒工業(yè)園區(qū)，參與仁懷市中小型醬香酒生產(chǎn)企業(yè)優(yōu)化整合。

　　早在今年7月，娃哈哈集團董事長宗慶后在貴州考察時就表示，將會擴大投資領域。而在與仁懷市簽署白酒戰(zhàn)略投資協(xié)議之前，娃哈哈已經(jīng)派出專業(yè)團隊考察了仁懷市國臺、大唐、懷莊、君豐、古鎮(zhèn)、遠明、無憂等10余家白酒企業(yè)。不過，娃哈哈最終是與某家白酒企業(yè)合作開發(fā)，還是自立門庭，目前仍不得而知。

　　中投顧問食品行業(yè)研究員梁銘宣告訴記者，娃哈哈進軍白酒行業(yè)，是其多元化戰(zhàn)略的延續(xù)。目前，國內飲料行業(yè)產(chǎn)品同質化現(xiàn)象十分嚴重，產(chǎn)品價格相差無幾，行業(yè)整體創(chuàng)新能力不強。在主業(yè)飲料業(yè)務遭遇發(fā)展瓶頸的情況下，多元化發(fā)展已成為娃哈哈解決企業(yè)業(yè)績增長的重要途徑。

　　近年來，娃哈哈的多元化發(fā)展戰(zhàn)略不斷深化，多元化經(jīng)營步子越邁越大。除了飲料主業(yè)以外，娃哈哈在商業(yè)超市、奶粉、機械、印刷、童裝、電機、餐飲等領域也有所涉獵。

　　2002年，娃哈哈首次試水白酒業(yè)務，2004年，還與金六福有過一段渠道聯(lián)姻。不過，這兩次進軍白酒行業(yè)的嘗試都以失敗告終。

　　盡管娃哈哈并非首次進軍白酒行業(yè)，但白酒行業(yè)對于娃哈哈而言絕對是一個全新領域。此次大手筆的投資，在一定程度上表明了其在白酒板塊攻城略地的決心。

　　盡管娃哈哈信心滿滿，但唱空娃哈哈多元化戰(zhàn)略的聲音不在少數(shù)。一個重要理由是，除飲料外，娃哈哈涉足的其他領域發(fā)展勢頭表現(xiàn)平平，這與娃哈哈在飲料板塊的風生水起大相徑庭。

　　而從白酒板塊看，娃哈哈顯然缺乏專業(yè)的人才隊伍和運營經(jīng)驗，簡單地克隆在飲料行業(yè)的經(jīng)營模式并不足以幫助娃哈哈取得成功。對于娃哈哈而言，花費150億元學藝顯然有些奢侈。

　　另一個不被看好的理由是，進入2013年，白酒行業(yè)的運行形勢十分糟糕。中報顯示，在16家上市白酒企業(yè)中，僅有4家白酒企業(yè)上半年的營業(yè)收入同比增速超過10%，其余12家的營收增速均為個位數(shù)；有一半企業(yè)的凈利潤同比下降。

　　梁銘宣表示，娃哈哈在白酒行業(yè)調整期內進入，跨界投資的風險無疑加大。一方面，白酒行業(yè)中，消費者對品牌及品牌文化較為看重，娃哈哈塑造的白酒品牌能否為消費者接受是未知數(shù)；另一方面，娃哈哈的營銷經(jīng)驗和品牌更多集中在飲料行業(yè)，白酒運營經(jīng)驗的匱乏將成為企業(yè)的軟肋。

　　也有專家認為，在白酒行業(yè)持續(xù)遇冷的不利形勢下，跨界資本“飲酒”所需付出的成本將降低。從這個意義上說，娃哈哈選擇在這個時期進入白酒行業(yè)是好時機。

　　梁銘宣認為，在白酒企業(yè)資產(chǎn)估值較低的時候進行跨界投資，的確可以降低成本，但企業(yè)的投資決策應根據(jù)風險與收益來衡量，而非把低成本作為跨界投資的理由。娃哈哈的多元化戰(zhàn)略應尋找更具有發(fā)展前景的行業(yè)進行投資，而非基于低成本考慮放大經(jīng)營風險。