宏觀經(jīng)濟(jì)研究員張大志對(duì)《國際金融報(bào)》記者分析，國家融資政策的松動(dòng)成為推動(dòng)地產(chǎn)融資發(fā)展的關(guān)鍵性因素。“而且招商地產(chǎn)對(duì)于運(yùn)用上市平臺(tái)再融資需求很大，也是其規(guī)模增長的需求。”受此消息影響，9月17日地產(chǎn)板塊表現(xiàn)萎靡，招商地產(chǎn)盤中幾近跌停，、、等皆下跌。

　　開閘：群雄逐鹿

　　記者了解到，自在8月份拋出定增方案后，房企再融資即將開閘的消息迅速在市場內(nèi)傳遞，多家房企紛紛公布了各自的計(jì)劃。

　　截至9月10日，滬深兩市共有21家房企公布了定增方案，涉及募集的資金高達(dá)515.59億元，其中、、、新湖中寶、、、等9家公司的方案已經(jīng)獲得了的通過。8家房企選擇發(fā)債融資，總?cè)谫Y金額達(dá)到626.39億元。

　　記者從相關(guān)人士處了解到，9月初，至少兩家房企被證監(jiān)會(huì)口頭通知“暫緩報(bào)送”再融資方案，一家公司擬定增募資數(shù)十億元用于項(xiàng)目，另一家公司擬發(fā)債。從流程上看，兩家企業(yè)再融資方案均已通過審議，若證監(jiān)會(huì)受理且審核通過，將成為首批房企再融資重啟案例。

　　與此同時(shí)，記者在9月16日獲悉，隨著房地產(chǎn)調(diào)控長效機(jī)制建立，房地產(chǎn)融資政策有可能放寬。其中，有關(guān)機(jī)構(gòu)已將房地產(chǎn)投資信托基金(REITs)相關(guān)政策方案提交至主管部門，開閘預(yù)期強(qiáng)烈。

　　后市：政策重啟

　　由此可見，停牌進(jìn)行大規(guī)模融資的招商地產(chǎn)，可能是地產(chǎn)直接融資政策重啟的“首吃螃蟹者”。

　　記者了解到，招商地產(chǎn)還擬以24.23元/股的價(jià)格，向不超過10名特資者非公開發(fā)行不超過6692.74萬股，募集配套資金總額不超過16.22億元。相比此前大多數(shù)房企發(fā)布的再融資方案，招商地產(chǎn)此次采取了大股東注資和非公開發(fā)行股份相結(jié)合的方式。招商地產(chǎn)在公告中也坦承，隨著公司經(jīng)營規(guī)模的加大，后續(xù)開發(fā)還需投入資金，公司可能會(huì)面臨因資金周轉(zhuǎn)速度緩慢而導(dǎo)致現(xiàn)金流量不足的風(fēng)險(xiǎn)。

　　一位不具名的地產(chǎn)分析師指出，房企再融資停了三年左右， 開閘意味著政府開始偏向用市場化的調(diào)控手段來增加供給，對(duì)地產(chǎn)而言是一種利好。“政策開閘后，可能會(huì)出現(xiàn)‘群雄逐鹿’的情況，相關(guān)投資者要注意其中潛在的風(fēng)險(xiǎn)。”上述分析師指出。有業(yè)內(nèi)人士表示，從當(dāng)前再融資政策執(zhí)行情況不難看出，促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)融資市場化、多元化和規(guī)范化，將是政策方向。

　　張大志分析，如今房產(chǎn)融資開閘已成既定事實(shí)，而且因?yàn)檫^去房地產(chǎn)嚴(yán)厲調(diào)控的措施，影響到房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展。“二三線城市的房產(chǎn)受到嚴(yán)重影響，一線城市房價(jià)依舊保持上漲勢(shì)態(tài)。融資政策開閘，讓房企的資金成本降低，這樣企業(yè)可以去開發(fā)更多的地產(chǎn)項(xiàng)目，增加供應(yīng)，也可緩解目前市場上供求矛盾比較突出的狀況。”