然而春節(jié)過后，這兩把硬刷子開始悄無聲息地變軟：一方面，年化收益率從春節(jié)前的超過7%下滑到目前的5.4%左右；另一方面，最近理財(cái)通對T+0贖回進(jìn)行單筆2萬元、每天3筆的限額。投資者開始擔(dān)心：“寶寶”軍團(tuán)們是否會全面倒退？我們是否應(yīng)拋棄之？

 

　　筆者以為，寶寶軍團(tuán)近期的“倒退”，不過是理性回歸本質(zhì)，有利于金融市場的穩(wěn)定和長遠(yuǎn)健康發(fā)展，我們應(yīng)喜聞樂見。就像大家不應(yīng)對“嘀嘀”和“快的”的打車補(bǔ)貼抱有永久的奢望一樣，我們也不應(yīng)對“寶寶”們的收益率和靈活性抱有過高的期望。

 

　　說到底，目前的“寶寶”軍團(tuán)們，其本質(zhì)還是普通的貨幣市場基金，其收益率隨著貨幣市場資金的松緊和收益率的波動而波動，是理所當(dāng)然的事。初期不排除其為了吸引眼球而自掏腰包對投資者進(jìn)行補(bǔ)貼，但是這種補(bǔ)貼不可能長期持續(xù)。對于投資者而言，有補(bǔ)貼時(shí)好好享享額外紅利，沒補(bǔ)貼時(shí)也應(yīng)安然接受。畢竟，目前銀行間拆借市場一個(gè)月期限以內(nèi)的大部分品種，利率已經(jīng)全面回落至5%以下，寶寶軍團(tuán)尚能提供高于超過5%的年化收益率，投資者實(shí)際上仍是享受了規(guī)模帶來的好處。

 

　　其次，對于T+0進(jìn)行限額，雖然投資者感覺不那么便捷了，但是長遠(yuǎn)看也是有利的。在金融市場，往往容易產(chǎn)生羊群效應(yīng)，資金喜歡齊進(jìn)齊退。當(dāng)“寶寶”軍團(tuán)們規(guī)模達(dá)到一定程度時(shí)，如果不進(jìn)行限額，很容易產(chǎn)生兌付危