? 國(guó)家統(tǒng)計(jì)局4月27日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，1—3月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額12543.2億元，同比下降2.7%，降幅比1—2月份收窄1.5個(gè)百分點(diǎn)。
1—3月份的工業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示出兩個(gè)特點(diǎn)，一是利潤(rùn)降幅收窄。3月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比下降0.4%，降幅比1—2月份收窄3.8個(gè)百分點(diǎn)。二是利潤(rùn)率有所提高。3月份主營(yíng)業(yè)務(wù)收入利潤(rùn)率為5.65%，1—3月份主營(yíng)業(yè)務(wù)收入利潤(rùn)率為5.18%，分別比1—2月份提高0.75和0.28個(gè)百分點(diǎn)。
不過(guò)，雖然從工業(yè)利潤(rùn)看，企業(yè)盈利能力有所提高，并止住了2014年7月以來(lái)連續(xù)下滑的勢(shì)頭，但從工業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的構(gòu)成來(lái)深度分析，一季度工業(yè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)形勢(shì)仍然難改嚴(yán)峻局面。
首先，對(duì)工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)降幅收窄做出貢獻(xiàn)的并非來(lái)自增加收入的銷(xiāo)售端，而是源于國(guó)家降費(fèi)減稅等政策發(fā)揮作用和生產(chǎn)端成本的下降。主要表現(xiàn)為：第一，原材料價(jià)格進(jìn)一步下降為企業(yè)增加了盈利空間。3月份，工業(yè)產(chǎn)品出廠價(jià)格同比下降4.6%，降幅與1—2月份持平，但原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格下降5.7%，降幅比1—2月份擴(kuò)大了0.2個(gè)百分點(diǎn)。第二，企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用由升轉(zhuǎn)降，變相拉動(dòng)企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)。3月份，企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用同比減少65.9億元，相當(dāng)于拉動(dòng)利潤(rùn)增長(zhǎng)1.3個(gè)百分點(diǎn)，而1—2月份財(cái)務(wù)費(fèi)用同比增加27.4億元。而企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用減少的主要原因來(lái)自銀行降息。第三，企業(yè)投資收益由降轉(zhuǎn)升，拉動(dòng)利潤(rùn)增長(zhǎng)。得益于近來(lái)資本領(lǐng)域的火熱，3月份，企業(yè)投資收益同比增加77.7億元，拉動(dòng)利潤(rùn)增長(zhǎng)1.5個(gè)百分點(diǎn)。而1—2月份投資收益則同比減少30.6億元。
其次，工業(yè)企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增速明顯下滑，表明需求偏弱，工業(yè)生產(chǎn)增速放緩，產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下降的嚴(yán)峻經(jīng)營(yíng)形勢(shì)仍未得到有效改觀。1—3月工業(yè)企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比下降2%，這是2012年以來(lái)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入當(dāng)月增速首度出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，好在當(dāng)月工業(yè)企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)成本同比也下降2.1%，降至2012年以來(lái)的最低水平，成本端更大幅度的下滑才確保了利潤(rùn)率的正幅回升。
再次，市場(chǎng)疲軟導(dǎo)致工業(yè)企業(yè)銷(xiāo)售低迷，企業(yè)庫(kù)存壓力持續(xù)加大，應(yīng)收賬款居高不下。3月末，工業(yè)企業(yè)產(chǎn)成品存貨同比增長(zhǎng)7.7%，增速比累計(jì)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入高5.7個(gè)百分點(diǎn)；產(chǎn)成品存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為15.6天，同比增加0.8天。企業(yè)應(yīng)收賬款同比增長(zhǎng)9.3%，增速比累計(jì)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入高7.3個(gè)百分點(diǎn)；應(yīng)收賬款平均回收期為37.5天，同比增加2.8天。
最后，作為國(guó)家經(jīng)濟(jì)重要支柱的規(guī)模以上國(guó)有經(jīng)濟(jì)的困境尤為嚴(yán)峻。1—3月，國(guó)有控股企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額2496.4億元，同比下降29.3%；集體企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額106.3億元，下降1.3%；股份制企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額8072.4億元，下降5.2%。利潤(rùn)增長(zhǎng)的是外商及港澳臺(tái)商投資企業(yè)和私營(yíng)企業(yè)，利潤(rùn)總額分別增長(zhǎng)6.2%、6.8%。
總體來(lái)看，國(guó)內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的經(jīng)營(yíng)困境并未有效緩解，得益于穩(wěn)增長(zhǎng)政策的托底，利潤(rùn)指標(biāo)線(xiàn)才得以獲得“尷尬”的上翹。不過(guò)，不樂(lè)觀的數(shù)據(jù)中也有亮點(diǎn)：在傳統(tǒng)行業(yè)出現(xiàn)困境的局面下，新興產(chǎn)業(yè)快速增長(zhǎng)，在利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)中有明顯體現(xiàn)。由于需求不足，傳統(tǒng)行業(yè)企業(yè)利潤(rùn)均不樂(lè)觀，如采礦業(yè)利潤(rùn)同比下降61%、煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)下降61.9%、石油和天然氣開(kāi)采業(yè)下降71.7%。而一些新興行業(yè)如計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)增長(zhǎng)22.9%，則表明在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整中提質(zhì)增效的市場(chǎng)選擇已經(jīng)開(kāi)始展現(xiàn)成效。
1—3月份的工業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示出兩個(gè)特點(diǎn)，一是利潤(rùn)降幅收窄。3月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比下降0.4%，降幅比1—2月份收窄3.8個(gè)百分點(diǎn)。二是利潤(rùn)率有所提高。3月份主營(yíng)業(yè)務(wù)收入利潤(rùn)率為5.65%，1—3月份主營(yíng)業(yè)務(wù)收入利潤(rùn)率為5.18%，分別比1—2月份提高0.75和0.28個(gè)百分點(diǎn)。
不過(guò)，雖然從工業(yè)利潤(rùn)看，企業(yè)盈利能力有所提高，并止住了2014年7月以來(lái)連續(xù)下滑的勢(shì)頭，但從工業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的構(gòu)成來(lái)深度分析，一季度工業(yè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)形勢(shì)仍然難改嚴(yán)峻局面。
首先，對(duì)工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)降幅收窄做出貢獻(xiàn)的并非來(lái)自增加收入的銷(xiāo)售端，而是源于國(guó)家降費(fèi)減稅等政策發(fā)揮作用和生產(chǎn)端成本的下降。主要表現(xiàn)為：第一，原材料價(jià)格進(jìn)一步下降為企業(yè)增加了盈利空間。3月份，工業(yè)產(chǎn)品出廠價(jià)格同比下降4.6%，降幅與1—2月份持平，但原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格下降5.7%，降幅比1—2月份擴(kuò)大了0.2個(gè)百分點(diǎn)。第二，企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用由升轉(zhuǎn)降，變相拉動(dòng)企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)。3月份，企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用同比減少65.9億元，相當(dāng)于拉動(dòng)利潤(rùn)增長(zhǎng)1.3個(gè)百分點(diǎn)，而1—2月份財(cái)務(wù)費(fèi)用同比增加27.4億元。而企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用減少的主要原因來(lái)自銀行降息。第三，企業(yè)投資收益由降轉(zhuǎn)升，拉動(dòng)利潤(rùn)增長(zhǎng)。得益于近來(lái)資本領(lǐng)域的火熱，3月份，企業(yè)投資收益同比增加77.7億元，拉動(dòng)利潤(rùn)增長(zhǎng)1.5個(gè)百分點(diǎn)。而1—2月份投資收益則同比減少30.6億元。
其次，工業(yè)企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增速明顯下滑，表明需求偏弱，工業(yè)生產(chǎn)增速放緩，產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下降的嚴(yán)峻經(jīng)營(yíng)形勢(shì)仍未得到有效改觀。1—3月工業(yè)企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比下降2%，這是2012年以來(lái)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入當(dāng)月增速首度出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，好在當(dāng)月工業(yè)企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)成本同比也下降2.1%，降至2012年以來(lái)的最低水平，成本端更大幅度的下滑才確保了利潤(rùn)率的正幅回升。
再次，市場(chǎng)疲軟導(dǎo)致工業(yè)企業(yè)銷(xiāo)售低迷，企業(yè)庫(kù)存壓力持續(xù)加大，應(yīng)收賬款居高不下。3月末，工業(yè)企業(yè)產(chǎn)成品存貨同比增長(zhǎng)7.7%，增速比累計(jì)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入高5.7個(gè)百分點(diǎn)；產(chǎn)成品存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為15.6天，同比增加0.8天。企業(yè)應(yīng)收賬款同比增長(zhǎng)9.3%，增速比累計(jì)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入高7.3個(gè)百分點(diǎn)；應(yīng)收賬款平均回收期為37.5天，同比增加2.8天。
最后，作為國(guó)家經(jīng)濟(jì)重要支柱的規(guī)模以上國(guó)有經(jīng)濟(jì)的困境尤為嚴(yán)峻。1—3月，國(guó)有控股企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額2496.4億元，同比下降29.3%；集體企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額106.3億元，下降1.3%；股份制企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額8072.4億元，下降5.2%。利潤(rùn)增長(zhǎng)的是外商及港澳臺(tái)商投資企業(yè)和私營(yíng)企業(yè)，利潤(rùn)總額分別增長(zhǎng)6.2%、6.8%。
總體來(lái)看，國(guó)內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的經(jīng)營(yíng)困境并未有效緩解，得益于穩(wěn)增長(zhǎng)政策的托底，利潤(rùn)指標(biāo)線(xiàn)才得以獲得“尷尬”的上翹。不過(guò)，不樂(lè)觀的數(shù)據(jù)中也有亮點(diǎn)：在傳統(tǒng)行業(yè)出現(xiàn)困境的局面下，新興產(chǎn)業(yè)快速增長(zhǎng)，在利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)中有明顯體現(xiàn)。由于需求不足，傳統(tǒng)行業(yè)企業(yè)利潤(rùn)均不樂(lè)觀，如采礦業(yè)利潤(rùn)同比下降61%、煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)下降61.9%、石油和天然氣開(kāi)采業(yè)下降71.7%。而一些新興行業(yè)如計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)增長(zhǎng)22.9%，則表明在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整中提質(zhì)增效的市場(chǎng)選擇已經(jīng)開(kāi)始展現(xiàn)成效。
