? ? ?銀行業(yè)不良貸款上升的勢頭在上市銀行2014年年報里得到了普遍反映。

 

? ? ?截至4月2日晚，16家A股上市銀行有11家已披露2014年年報。相比2013年末的數(shù)據(jù)，11家銀行2014年末不良率無一例外地出現(xiàn)上升，且都超過了1%，其中有8家上年末不良率不足1%。

 

? ? ?是什么原因造成銀行再次走上不良上升的迷途？且聽聽銀行年報和行業(yè)人士的說法。

 

? ? ?經(jīng)濟差強周期行業(yè)低迷

 

? ? ?接受《第一財經(jīng)日報》記者采訪的多名業(yè)內(nèi)人士均將宏觀經(jīng)濟下行列為上年度不良飆升的最主要因素。

 

? ? ?從已披露的上市銀行年報來看，批發(fā)與零售業(yè)、制造業(yè)、采礦業(yè)等與經(jīng)濟周期強關聯(lián)的行業(yè)不良貸款發(fā)生率較高。以建行為例，其2014年年報顯示，批發(fā)和零售業(yè)，信息傳輸、軟件和信息技術服務業(yè)，制造業(yè)是建行不良貸款的高發(fā)區(qū)，不良率分別為6.10%、5.11%和3.71%。此外，建筑業(yè)、采礦業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)的不良率也均超過1%，分別為1.56%、1.66%、1.10%。2014年末，建行不良貸款率為1.19%，高于上年末的0.99%。

 

? ? ?一名銀行研究人士對《第一財經(jīng)日報》稱，受新建房屋開工量減少、地方債務問題等因素影響，2014年全國固定資產(chǎn)投資增速明顯回落，造成國內(nèi)建筑、建材、原材料等傳統(tǒng)行業(yè)盈利能力不斷走低，采礦業(yè)不良貸款率1%以上，建筑業(yè)不良率0.5%以上，制造業(yè)受外需下行和固定資產(chǎn)投資拉動需求不足影響，不良率在2%以上。

 

? ? ?“批發(fā)零售是被電商平臺擠垮了。”該研究人士認為，受反鋪張浪費、電商擠出效應、CPI降低等因素影響，批發(fā)零售業(yè)經(jīng)營情況堪憂，加上批發(fā)零售業(yè)大多是中小企業(yè)，抗風險儲備不足，不良飆升。此外，大宗商品價格下降，導致鋼貿(mào)、建材等批發(fā)業(yè)重創(chuàng)。

 

? ? ?“核心是經(jīng)濟結構調整，銀行與實體經(jīng)濟關聯(lián)度高，行業(yè)過剩，風險暴露，從行業(yè)和區(qū)域性特征來看，鋼鐵、鋼貿(mào)、紡織、機械等強周期行業(yè)化解產(chǎn)能過剩壓力大，導致企業(yè)盈利下降，資金鏈條出現(xiàn)問題。”中國社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛對《第一財經(jīng)日報》表示。

 

? ? ?“新巴塞爾協(xié)議的設計原理與經(jīng)濟狀況密切結合，現(xiàn)在逆周期，整個銀行業(yè)不良風險上升，說明不是銀行管理水平問題。”一名國有大行信貸部人士對《第一財經(jīng)日報》表示。

 

? ? ?信用環(huán)境差企業(yè)風險暴露

 

? ? ?過去一年，不良貸款區(qū)域已經(jīng)出現(xiàn)蔓延，從沿海到內(nèi)陸擴散。以農(nóng)行不良貸款分布地域來看，2014年該行長三角、珠三角、環(huán)渤海、中部、東北部、西部地區(qū)占比分別為21.0%、13.4%、21.4%、14.9%、4.3%、24.3%，其中，西部地區(qū)、環(huán)渤海地區(qū)不良貸款分別增加108.09億元、101.24億元。

 

? ? ?中國銀行業(yè)協(xié)會日前發(fā)布的《中國銀行家調查報告》顯示，44.7%受訪人士認為部分企業(yè)或地區(qū)涉足民間借貸或擔保圈是不良貸款反彈的主要原因之一。

 

? ? ?從表現(xiàn)看，資金鏈、擔保鏈斷裂成為不良貸款爆發(fā)的重要誘因。近年來，銀行拓展中小微企業(yè)領域，創(chuàng)新推出企業(yè)之間聯(lián)保、互保模式，企業(yè)抱團取暖，彼此之間互相增信，但弊端是一家企業(yè)發(fā)生壞賬，整個鏈條的其他企業(yè)受影響。2011年下半年，小企業(yè)資金鏈斷裂出現(xiàn)，經(jīng)濟下行期，擔保鏈斷裂在江浙等多地出現(xiàn)。

 

? ? ?以經(jīng)濟較為發(fā)達的浙江為例，一名當?shù)劂y行業(yè)人士告訴《第一財經(jīng)日報》，該省以出口導向型中小企業(yè)為主，本身附加值不高，利潤薄，處于產(chǎn)業(yè)鏈低端位置。近年來，國際環(huán)境變化、出口需求量下降、匯率波動等因素對企業(yè)沖擊大，小企業(yè)抗風險能力較弱。

 

? ? ?他表示，2014年浙江地區(qū)擔保鏈形勢依舊嚴峻，企業(yè)資金鏈很緊張，政府出面防止銀行抽貸，維持企業(yè)資金在正常循環(huán)運轉。因為銀行一旦抽貸，企業(yè)資金鏈斷裂，將引發(fā)聯(lián)保互保企業(yè)連鎖反應，連片倒閉又會推高銀行不良率。

 

? ? ?資金鏈斷裂的另一個推手是民間借貸積累的風險攀升。依靠高息負債運營的企業(yè)面對需求疲軟、資不抵債變得不堪一擊，資金鏈出現(xiàn)斷裂，浙江溫州、河北邯鄲、河南洛陽、廣西柳州等多地龍頭企業(yè)發(fā)生風險事件，銀行貸款隨之有去無回。

 

? ? ?與此同時，整個社會的信用環(huán)境出現(xiàn)惡化。中國人民大學重陽金融研究院客座研究員董希淼分析，在部分地區(qū)，企業(yè)逃廢債現(xiàn)象由點及面開始增多。一些企業(yè)人為制造各種事端，企圖逃脫本應承擔的擔保責任。而在基層司法機關，限于案子多、人手緊，對銀行債權的保護和訴訟的執(zhí)行往往力不從心。

 

? ? ?銀行單一結構脆弱

 

? ? ?作為經(jīng)營風險的行業(yè)，銀行經(jīng)營與經(jīng)濟周期波動正相關，加之利率市場化進入存款利率上限放開的最后沖刺階段，依靠存貸利差的傳統(tǒng)盈利模式難以為繼。盡管商業(yè)銀行紛紛向綜合化經(jīng)營轉型，但羅馬帝國不是一日建成的，見效尚需時日。

 

? ? ?以金融牌照較為齊全、綜合化程度較高的工行為例，其2014年年報顯示，該行各項貸款占總資產(chǎn)比重53.50%，而公司類貸款占比達69%，凈利息收入占營業(yè)收入74.9%。偏重信貸業(yè)務的結果是，在經(jīng)濟上行期利潤增速順勢增長，而如今逆周期“宇宙行”凈利潤增速跌至5.1%，在五大行中增速墊底。

 

? ? ?董希淼認為，商業(yè)銀行自身目前普遍存在“單一結構”現(xiàn)象：業(yè)務結構上，以信貸業(yè)務為主；客戶結構上，以大中企業(yè)客戶為主；收入結構上，以利息收入為主。“這樣的單一結構是比較脆弱的。多數(shù)商業(yè)銀行信貸結構也嚴重失衡，業(yè)務模式簡單，過分依賴批發(fā)業(yè)務，零售業(yè)務先天不足。”董希淼表示。

 

? ? ?績效考核只增不減

 

? ? ?“過去十年，總行對分支行及客戶經(jīng)理績效考核剛性增強，沒有調整，一直增加。”一名國有銀行地方分行小企業(yè)部負責人對《第一財經(jīng)日報》表示，銀行業(yè)與經(jīng)濟周期密切相關，但不管是順周期還是逆周期，銀行在考核上對存貸款各項指標要求只增不減。

 

? ? ?上述國有行信貸人士表示，在經(jīng)濟下行周期，銀行“惜貸”是正常理性的市場行為，主動壓縮信貸規(guī)模無可厚非，但上市銀行有市值管理的訴求，各項業(yè)績指標考核均要求正增長。

 

? ? ?在經(jīng)濟下行周期，實體風險加大，背負累累指標業(yè)績的分支行陷入兩難處境：一面是風險的擴散，銀行按照風控要求收緊信貸，一面是要完成不斷增加的各項存貸指標要求，考核與績效直接掛鉤。為了換貸款增速，不得不犧牲資產(chǎn)質量。

 

? ? ?為了盡量拉低不良數(shù)據(jù)，銀行往往會在“技術上處理”。比如將本該納入不良貸款類的納入到關注類貸款，繼續(xù)給企業(yè)發(fā)放新貸款，勉強維持運營，延緩風險暴露，也就是“借新還舊”。但這只是拖延企業(yè)倒閉的時間，風險終究是捂不住的。