? ? ?2014年，IPO重啟一掃券商承銷保薦業(yè)務(wù)空白的陰霾。去年下半年以來，牛市行情啟動(dòng)，券商傭金收入大漲，杠桿空間擴(kuò)大，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、信用業(yè)務(wù)收入驟增。中國證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的券商經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示，2014年120家證券公司共實(shí)現(xiàn)了營業(yè)收入2602.84億元，同比增長63%，凈利潤965.54億元，同比翻倍增長。

 

? ? ?統(tǒng)計(jì)顯示，截至目前已有中信證券 、廣發(fā)證券 、華泰證券 、國元證券 、東北證券 、國金證券 、興業(yè)證券 、太平洋 、東興證券 9家上市券商發(fā)布了2014年年報(bào)。

 

? ? ?業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，以兩融業(yè)務(wù)和股權(quán)質(zhì)押為代表的創(chuàng)新業(yè)務(wù)正在為券商業(yè)務(wù)收入貢獻(xiàn)源源不斷的動(dòng)力。2015年直接融資成本的下降和凈資本監(jiān)管的放松形成行業(yè)實(shí)質(zhì)利好。受益于注冊制改革帶來的IPO業(yè)務(wù)收入爆發(fā)式增長，預(yù)計(jì)2015年券商投行業(yè)務(wù)收入仍將維持較高增長。

 

? ? ?發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)+金融成重點(diǎn)

 

? ? ?業(yè)內(nèi)人士表示，2014年券商的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)受到了市場的影響，正是受益于融資融券 、股票質(zhì)押等創(chuàng)新業(yè)務(wù)從無到有的進(jìn)步，才有了太平洋、聯(lián)訊證券等小型券商業(yè)績的數(shù)倍增長。今年，很多券商的發(fā)展重點(diǎn)正從創(chuàng)新業(yè)務(wù)向互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)移。

 

? ? ?值得一提的是，作為行業(yè)內(nèi)率先轉(zhuǎn)向互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的典型，國金證券年報(bào)顯示，2014年公司借助互聯(lián)網(wǎng)突圍，凈利潤增長165%，市場份額大增67%。中銀國際報(bào)告稱，國金證券“線上標(biāo)準(zhǔn)化，線下增值化”的“一體兩翼”格局初步形成，具有核心競爭力的差異化經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)發(fā)展模式得到了進(jìn)一步提升。

 

? ? ?借助互聯(lián)網(wǎng)提升行業(yè)競爭力也得到相關(guān)部門的支持和鼓勵(lì)。據(jù)了解，中證協(xié)日前向境內(nèi)券商發(fā)布通知，要求各證券公司積極響應(yīng)“兩會(huì) ”期間政府工作報(bào)告中提出的“互聯(lián)網(wǎng)+”行動(dòng)計(jì)劃，在5月31日報(bào)送各自互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)開展規(guī)劃。分析人士稱，證券行業(yè)作為傳統(tǒng)金融行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型的典型代表，受關(guān)注度有望得到全面提升。

 

? ? ?新三板大有作為

 

? ? ?平安證券報(bào)告認(rèn)為，注冊制將導(dǎo)致IPO業(yè)務(wù)收入的爆發(fā)式增長，預(yù)計(jì)2015年券商投行業(yè)務(wù)收入仍將維持較高增長。另外，新三板業(yè)務(wù)將更加活躍。目前新三板擴(kuò)容后，新三板融資功能已經(jīng)具備，預(yù)計(jì)2015年監(jiān)管層將重點(diǎn)解決新三板交易職能問題。

 

? ? ?報(bào)告稱，新三板市場對于券商而言非常重要。首先會(huì)帶來券商投行業(yè)務(wù)收入的增加，一是來源于企業(yè)的掛牌及未來政策明晰之后相關(guān)企業(yè)的轉(zhuǎn)板，二是來源于上市公司與新三板企業(yè)等的并購，三是來自于未來新三板企業(yè)的股權(quán)和債券融資承銷收入；其次會(huì)帶給券商做市收入，目前可供做市的企業(yè)比較少，而且市場活躍度比較低，隨著標(biāo)的的增長和活躍度的提升，帶給券商的做市收入也將是可觀的。

 

? ? ?對于2015年券商資管業(yè)務(wù)和融資類業(yè)務(wù)情況，有分析人士表示，資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的開啟將成2015年券商資管業(yè)務(wù)的最大看點(diǎn)。兩融余額將隨行就市，股權(quán)質(zhì)押利差縮減。預(yù)期新的融資類業(yè)務(wù)將對券商開放，為券商帶來利息收入的增長。