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杠桿效應(yīng)發(fā)酵 券商業(yè)績(jī)狂飆

放大字體  縮小字體 發(fā)布日期:2014-11-04 08:46  來(lái)源:東方財(cái)富網(wǎng)  瀏覽次數(shù):11
? 在加杠桿的大周期中,19家上市券商的三季報(bào)表現(xiàn)靚麗,業(yè)績(jī)?cè)鏊俜浅C黠@,大券商利潤(rùn)總額保持領(lǐng)先,小券商凈利增速更顯優(yōu)勢(shì)。伴隨市場(chǎng)向好,券商今年的融資渠道更為豐富,在資金利用上大為改觀,這也構(gòu)成了券商業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的“天時(shí)地利”。值得關(guān)注的是,杠桿效應(yīng)也使得近期兩融買入量很多投入證券行業(yè)。
? ? ?業(yè)績(jī)?cè)鏊袤@人
? ? ?目前,19家公布了三季報(bào)業(yè)績(jī)的上市券商,均實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)增長(zhǎng)。其中,增長(zhǎng)幅度最大的為太平洋證券 ,前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.74億元,同比增長(zhǎng)120.41%,凈利潤(rùn)3.49億元,同比增長(zhǎng)達(dá)343.44%。
? ? ?從凈利潤(rùn)總額來(lái)看,中信證券 2014年1-9月公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)63.65億元,同比增長(zhǎng)72.18%,每股收益0.58元;公司前三季實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入173.79億元,同比增長(zhǎng)68.15%。其次,海通證券前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)49.49億元,同比增長(zhǎng)34.07%。排名第三的是廣發(fā)證券 ,1-9月凈利30.4億元,增長(zhǎng)31.9%;實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入81.17億元,與去年同期相比上升29.07%。
? ? ?券商三季度業(yè)績(jī)?nèi)绱遂n麗得益于市場(chǎng)向好。數(shù)據(jù)顯示,前三季度深滬兩市的股票基金總成交金額同比增加21.49%。在此背景下,券商的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、融資融券 、自營(yíng)等各項(xiàng)業(yè)務(wù)均出現(xiàn)了增長(zhǎng)。尤其是兩融業(yè)務(wù),繼續(xù)大力貢獻(xiàn)券商業(yè)績(jī)。同時(shí)股票市場(chǎng)量?jī)r(jià)齊升,手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入增加,交易性金融資產(chǎn)公允價(jià)值的上升也使得公允價(jià)值變動(dòng)收益大幅增加。
? ? ?資金使用加杠桿
? ? ?由于市場(chǎng)的兩融余額快速突破了7000億元,杠桿效應(yīng)放大了牛市的成果,而投資者加杠桿的來(lái)源則是券商的融資業(yè)務(wù)。并且,今年通過各種資金利用渠道,券商在大力發(fā)展信用業(yè)務(wù)上取得顯著的成果。
? ? ?有券商老總表示,今年不僅實(shí)現(xiàn)香港上市,同時(shí)在資金使用渠道上也非常順暢,各種短中長(zhǎng)期的募集資金模式,大大增加了公司在新業(yè)務(wù)上的騰挪余地。
? ? ?近期首批20家券商獲準(zhǔn)開展證券公司短期公司債券,這也是今年監(jiān)管層對(duì)券商融資渠道放松的一部分。此前是券商發(fā)行短期融資券比較常見,此外,中國(guó)證券金融公司提高了很多券商今年的授信額度,券商動(dòng)用資金的規(guī)模擴(kuò)張較快,同時(shí)給予券商的融通資金利率也有所下降,銀行也給予券商較高的授信額度,加上較多券商通過兩融業(yè)務(wù)收益權(quán)的出讓向銀行借貸,實(shí)現(xiàn)了業(yè)務(wù)規(guī)模的放大。總體來(lái)看,通過上市、公司債、短融、可轉(zhuǎn)債、收益憑證產(chǎn)品、定向增發(fā)等方式券商可以多渠道長(zhǎng)短期結(jié)合募集資金,因此在資金使用和安排上增加了靈活有效性,也帶來(lái)了可觀的收益。
? ? ?券商股成融資加碼對(duì)象
? ? ?在滬港通將近、前三季度業(yè)績(jī)出色等消息刺激下,券商股整體走勢(shì)都有增強(qiáng),這也使得券商股本身成為市場(chǎng)追逐的對(duì)象。
? ? ?9月底、10月份廣發(fā)證券等券商的大宗交易金額突然激增。今年以來(lái),廣發(fā)證券頻頻現(xiàn)身大宗交易平臺(tái),單筆成交金額超過1億元的成交就有9次。今年以來(lái)的大宗交易合計(jì)成交28.13億元。
? ? ?隨著廣發(fā)證券股價(jià)的震蕩走高,融資客也對(duì)其持續(xù)加倉(cāng)。截至10月20日,廣發(fā)證券的融資余額已達(dá)19.98億元,創(chuàng)出歷史新高,融資融券余額達(dá)到20.18億元,同樣創(chuàng)下歷史新高。此外,9月24日以來(lái),廣發(fā)證券的融資買入突增,從前一交易日的8515萬(wàn)元急增至9月24日的2.28億元,此后單日融資買入金額普遍維持在2億元附近。
? ? ?同時(shí)作為兩融的標(biāo)的,在滬港通消息的刺激下,券商股本身的融資量也顯示了投資者對(duì)其后市的看好。在今年個(gè)券的融資余額中,中信證券、海通證券以及宏源、長(zhǎng)江、國(guó)金證券等目前排名均比較靠前。截至11月3日,今年以來(lái)中信證券的兩融余額在個(gè)股中排名第3,總量達(dá)到77億元,其次是海通證券排名第7,兩融余額42億元;宏源證券排名第20,兩融余額24億元;長(zhǎng)江證券排名第26,也有23.8億元的兩融余額,華泰、國(guó)金則分別排名在35、36位。券商行業(yè)由此成為兩市融資加碼買入量較大的行業(yè)。
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