? ? ?10月8日， 國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會發(fā)布通知，將取消煤炭進口零關(guān)稅。“預(yù)計將增加進口煤到港成本25-30元/噸，一定程度抑制煤炭的進口，緩解進口煤對國內(nèi)煤價的沖擊。”瑞銀證券認為。

? ? ?而多個煤炭救市政策的密集出臺，使短期煤價利好因素增多，神華10月10日起上調(diào)煤炭價格15元/噸。

? ? ?進口煤到港成本增加

? ? ?繼限產(chǎn)和限制進口煤政策之后，政府進一步出臺關(guān)稅政策幫煤企脫困。

? ? ?財政部 10月8日宣布，自2014年10月15日起，取消無煙煤、煉焦煤、煉焦煤以外的其他煙煤、其他煤、煤球等5種燃料的零進口暫定稅率，分別恢復(fù)實施3%、3%、6%、5%和5%的最惠國稅率。之前除褐煤(3%進口關(guān)稅)外，我國對其他煤種均為零進口關(guān)稅。

? ? ?據(jù)海關(guān)總署的數(shù)據(jù)顯示，2014年1—8月份中國進口動力煤排名前四的國家分別是：澳大利亞進口量4028萬噸、印尼進口量3343萬噸、俄羅斯進口量1061萬噸和蒙古國進口量251萬噸。

? ? ?我國的褐煤主要從印尼進口，我國與東盟國家簽有進口免稅條款，因此目前對褐煤進口也基本不征收進口關(guān)稅。這意味，除了印尼屬于東盟可以繼續(xù)享受零關(guān)稅之外，其余的主要進口來源國，如澳大利亞和俄羅斯等都將受到此次關(guān)稅調(diào)整的影響。

? ? ?據(jù)統(tǒng)計，我國煤炭進口量2009年至2013年年均復(fù)合增速為27%，2013年煤炭總進口量3.3億噸，其中分別進口動力煤1.1億噸、焦煤7539萬噸、無煙煤3967萬噸以及褐煤5994萬噸。

? ? ?按照目前的煤炭價格，瑞銀證券測算，對進口煤征收關(guān)稅增加進口動力煤到港成本約30元/噸，增加進口焦煤到港成本約25元/噸。瑞銀證券認為，進口煤的大幅增加是導(dǎo)致煤炭價格下跌的原因之一，而進口關(guān)稅的提升將一定程度上抑制煤炭的進口，緩解進口煤對國內(nèi)煤價的沖擊。

? ? ?“我們認為上調(diào)進口煤關(guān)稅政策與之前的限產(chǎn)政策目的均為提振煤價，幫助煤炭企業(yè)脫困。”瑞銀證券認為。

? ? ?煤炭脫困指標明朗

? ? ?事實上，針對煤炭脫困問題，政府層面曾多次開會，先后通過限產(chǎn)量、限制進口煤以及煤炭國有企業(yè)考核機制調(diào)整等綜合措施來幫助煤企脫困。

? ? ?中國煤炭工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，目前我國煤炭企業(yè)虧損面超過70%，有70%的煤炭企業(yè)減發(fā)工資，30%的煤炭企業(yè)出現(xiàn)欠發(fā)工資現(xiàn)象，20%的煤炭企業(yè)工資下降幅度超過10%。中國煤炭工業(yè)協(xié)會日前提出，將繼續(xù)限產(chǎn)推價，力爭把煤炭市場動力煤價格回升至0.1-0.12元/大卡左右(以5500大卡計算相當于550至660元/噸).

? ? ?不過煤炭專家李朝林認為，煤企現(xiàn)在的虧損也有此前階段性暴利時期不正常的管理帶來的副作用，市場不過剩，煤企就不知道怎么形成競爭。國內(nèi)煤炭市場試圖依賴政策救市，與完善市場經(jīng)濟是背道而馳的，而從中長期看，這種政策性的救市一方面很難從根本上改變國內(nèi)煤炭市場產(chǎn)能大量釋放以及下游需求持續(xù)疲軟之間的矛盾。另一方面，依靠控制進口來保護國內(nèi)煤企，也不利于我國的煤炭企業(yè)在國際市場化的環(huán)境下競爭成長。“煤炭作為戰(zhàn)略性資源的地位是不可動搖的，但是對國內(nèi)煤企來說，降低生產(chǎn)成本以及充分市場化才是根本。”

? ? ?五大發(fā)電集團一高管則告訴記者，實際上進口煤炭市場最近一段時間已經(jīng)開始轉(zhuǎn)向低迷，煤炭試圖抬價，也是為了即將到來的2015年度煤炭長協(xié)談判增加籌碼。

? ? ?因國內(nèi)煤炭市場持續(xù)低迷，近期進口煤的數(shù)量一直在減少。數(shù)據(jù)顯示，8月份煤炭進口量環(huán)比下降，8月份全國煤炭進口量(含褐煤)1886萬噸，同比下跌27.4%，環(huán)比下跌18.07%。

? ? ?瑞銀證券則認為，中長期國內(nèi)煤炭供過于求的趨勢不改，由于產(chǎn)能過剩以及運力釋放，長期對煤炭價格仍比較悲觀。

? ? ?神華應(yīng)聲漲價

? ? ?政策救市的長遠效果尚需觀望，但其短期使得煤價利好因素增多。

? ? ?10月10日，煤炭業(yè)龍頭老大神華集團上調(diào)各煤種煤炭價格15元/噸，這是神華8月份以來連續(xù)3個月上調(diào)煤價。

? ? ?最新的價格政策為，從10月10日起，神混1(5500大卡 )煤價上調(diào)至509元/噸，較9月上漲15元/噸，其余各煤種價格也均上漲15元/噸。同時之前的優(yōu)惠措施仍然執(zhí)行。以5500大卡動力煤為例：10月份掛牌價格為509元/噸，長協(xié)價格可以在此基礎(chǔ)上下浮10元/噸，即499元/噸。

? ? ?瑞銀證券指出，短期內(nèi)煤價利好因素增多，例如限產(chǎn)、上調(diào)煤炭進口關(guān)稅、大秦線檢修將減少港口供給、即將進入煤炭需求旺季、地產(chǎn)政策放松等，預(yù)計煤炭價格四季度有望小幅反彈。

? ? ?除了提價，整個煤炭行業(yè)也在繼續(xù)聯(lián)合限產(chǎn)。

? ? ?神華集團自7月底承諾限產(chǎn)減銷以來，對其煤炭生產(chǎn)及采購計劃也進行了大幅調(diào)整。據(jù)了解，神華集團減產(chǎn)5000萬噸，除了通過減少其外購煤量和一些績效不太好的煤礦的產(chǎn)量來實現(xiàn)之外，還對其大礦進行了減產(chǎn)，9月份大礦產(chǎn)量減少接近70萬噸。而10月份計劃大礦減產(chǎn)量將達100萬噸。

? ? ?據(jù)悉，神華大礦減產(chǎn)主要與國家限制超能生產(chǎn)有關(guān)，由于神華優(yōu)質(zhì)煤種的市場需求比較大，而且大礦產(chǎn)能在釋放，可能存在一些超產(chǎn)現(xiàn)象，因此，神華也根據(jù)國家政策規(guī)定同步調(diào)整了大礦生產(chǎn)計劃。

? ? ?大礦減產(chǎn)，則直接反映在秦皇島港口部分煤種出現(xiàn)缺貨。

? ? ?據(jù)秦皇島港口的某大礦銷售責(zé)任人表示，神華減產(chǎn)效果很明顯，自8月中下旬開始，神華在秦皇島的煤炭調(diào)入量就有所減少，而像準二這些暢銷煤種更是由于減產(chǎn)導(dǎo)致需要等七八天才能拿到貨。

? ? ?除了大礦減產(chǎn)外，神華還通過壓價減少了在內(nèi)蒙古地區(qū)外購煤的購入量，其部分外購煤商現(xiàn)已轉(zhuǎn)地銷或直銷；同時關(guān)停了其部分績效不太好的煤礦，使其自身產(chǎn)量也有所下降。神華通過減外購、減低效、減大礦實現(xiàn)了限產(chǎn)，也促使中煤、同煤、冀中能源 、陽泉煤業(yè)等大礦跟進減產(chǎn)。

? ? ?“短期內(nèi)煤炭市場供應(yīng)過剩局面將有所緩解，隨著神華提價和限制進口煤，四季度煤企與電廠談判煤炭長協(xié)價格時，煤價還是會被抬升。”上述電企高管認為。